怎麼存金融股? 目標殖利率法 vs 定期定額法

已更新：2021年6月27日

前一篇「怎麼存金融股? 」就官股金控及銀行股倒閉風險、安全性做了比較，將6大官股金控及銀行股分成3級 (延伸閱讀怎麼存金融股 ?)

本篇就存金融股實際操作法 - 「目標殖利率法 vs 定期定額法」的存股方式及優劣跟大家分享。

目標殖利率法

大家存官股金融股，除了倒閉風險低，另一個考量就是金融業務多為特許行業，有一定穩定獲利，股息殖利率也多高於定存利率，有的官股金控甚至有4-5%。

怎麼算股息殖利率每個人有自己看法，分享個人覺得最穩健安全的方式。

股息殖利率 = 股息 / 股價

1. 股息為10年平均現金股利

金融股獲利會隨著經濟景氣波動，一般10年已涵蓋景氣從谷底、復甦、繁榮、衰退、再到谷底完整循環，10年平均可以充分反映金融股在景氣各個階段的獲利狀況，避免用景氣繁榮時較高的現金股利，算出偏高的股息殖利率。

此外，存金融股是長期投資， 10年平均值也能真正反映出持股10年所收到的現金股利，除非公司營運有重大變動，原則上，用過去10年平均現金股利應可以合理估算未來10年平均每年可拿到的現金股利。

2. 股價為投資買進的價格

股價 = 股息 / 股息殖利率

所以「 5%現金股息殖利率合理價 = 10年平均現金股利 / 股息殖利率( 5%)」

也就是「5%現金股息殖利率合理價 =10年平均現金股利 x 20」

依照目前市價計算的現金股利殖利率，各家官股金融股股價都偏高了，最好的兆豐金也僅4%左右，採用目標殖利率法，目前似乎不是好的進場點。

目標殖利率法雖然可以確保買進殖利率在5%以上，但在等待目標殖利率達標期間，手中可能持有過多現金，現金無報酬，活存利率也趨近於0，可能反而使存金融股的資金整體報酬不如預期。

降低現金無報酬或活存利率趨近於0的影響，可以善用目前各銀行推出的高利活存，提高閒置資金的報酬，同時資金可靈活運用，有興趣的朋友可以直接點擊開戶。

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實際操作上，可以5%、 6%、 7%....以此類推計算各目標殖利率合理價，股價愈跌愈買，甚至用三角形加碼法買進，務必切實執行，這樣才能在股災中存到最好的股息殖利率。

相較目標殖利率法，定期定額法相對簡單，不會有閒置資金等待目標殖利率達標，拉低資金整體報酬的問題，只要堅持存股計畫，每個月月底買1張，回測過去10年資料，兆豐金現金股利殖利率可達5.44% ，第一金也有 4.15%。

定期定額法，回測2012-2021 每月月底存一張官股金融股現金股利殖利率

實際操作上，二種存股方法可以並存，可以部份資金用定期定額法，部分用目標殖利率法，在等待目標殖利率達標期間，將閒置資金存入利率1%以上的高利活存，降低現金無報酬或活存利率趨近於0的影響。

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